На валютному ринку України у вересні 2026 року очікується зростання тиску на гривню через низку факторів, серед яких — підвищення попиту на валюту з боку імпортерів енергоресурсів, погіршення зовнішньоторговельного балансу та наслідки війни для логістики. Про це розповів заступник голови Асоціації українських банків, голова правління Глобус Банку Сергій Мамедов у коментарі для Фактів ICTV.

За його словами, головними чинниками, що впливатимуть на курс долара у вересні, залишаються здатність Національного банку зберігати баланс між попитом і пропозицією валюти, а також об’єктивний тиск з боку імпортерів та сезонних потреб бізнесу. Мамедов зазначив, що режим "керованої гнучкості" ймовірно збережеться, а дисбаланси між попитом і пропозицією НБУ компенсуватиме валютними інтервенціями. За аналогією з попередніми місяцями, щотижневі інтервенції можуть сягати близько 1 млрд доларів.

Серед ключових покупців валюти залишатимуться імпортери енергоресурсів та обладнання, оскільки підготовка до осінньо-зимового сезону вже розпочалася. Водночас можливе скорочення експортних надходжень впливатиме на пропозицію валюти, що посилює роль Нацбанку у підтримці ринку.

Основні фактори тиску на гривню

  • Зростання вартості пального: у липні-серпні бензин і дизель суттєво подорожчали (до 22% для дизпального), що збільшує валютні потреби імпортерів.
  • Логістичні та інфраструктурні втрати через війну: руйнування складів, АЗС, транспортних вузлів змушує бізнес витрачати більше на відновлення, логістику та закупівлю обладнання, що підвищує попит на валюту.
  • Погіршення зовнішньоторговельного балансу: за січень-липень 2026 року імпорт склав $58,1 млрд, експорт — лише $24,1 млрд, а дефіцит сягнув $34 млрд. Це створює постійний фоновий тиск на курс.

Особливу увагу банкір звертає на ризики для морської логістики та аграрного експорту: "Повноцінно замінити морські шляхи вони навряд чи здатні. Їхня потенційна пропускна спроможність оцінюється приблизно у 50-55% обсягів морських маршрутів. На тлі логістичних проблем прогноз експорту зерна у сезоні 2026/27 уже було скориговано з 43 млн тонн до 38-40 млн тонн".

Інфляційний тиск і очікування

Сукупність перелічених факторів може пришвидшити інфляцію. За оцінками, у вересні річна інфляція може наблизитися до 10,1-10,3%, навіть без різкого стрибка цін. Це може вплинути на поведінку громадян і бізнесу, які традиційно у періоди зростання цін частіше купують валюту для збереження заощаджень.

"Головна інтрига полягатиме в тому, наскільки відчутним буде цей 'розрив' і скільки валюти регулятору доведеться продавати для збереження ринкової рівноваги", — підкреслив Сергій Мамедов.

Водночас Нацбанк розраховує на валютні резерви, які наприкінці року можуть скласти близько $70 млрд завдяки міжнародній допомозі. Це має убезпечити ринок від різких курсових стрибків, хоча амплітуда коливань долара у вересні може зрости.