Вопрос использования более 200 миллиардов евро замороженных российских активов в Европе вновь стал предметом дискуссии в ЕС после того, как Швеция в августе инициировала новый этап обсуждения. Однако, как сообщает Kyiv Independent со ссылкой на европейских чиновников, за месяц существенного прогресса в принятии решения не произошло.

Идея использовать эти активы для финансирования помощи Украине приобрела актуальность после заявления президента Владимира Зеленского о дефиците бюджета Украины в 2026 году на уровне 27 миллиардов долларов. При этом треть необходимой Украине суммы до сих пор не покрыта, несмотря на кредитную поддержку ЕС в размере 90 миллиардов евро.

Несмотря на желание Швеции продвинуть вопрос, представители Еврокомиссии подчеркивают, что инициатива не сдвинется с места без четких указаний от государств-членов. Ранее президентка Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен анонсировала план использования российских активов, но он не получил поддержки, в частности из-за сопротивления Бельгии. Дипломаты стран ЕС также не предложили собственных конкретных решений, а Швеция после сентябрьских выборов имеет временное правительство, что ограничивает её возможности.

Дискуссия среди экспертов и альтернативные предложения

На фоне отсутствия политического решения обсуждение перешло в плоскость экспертных дискуссий. Бывший премьер-министр Великобритании Риши Сунак в статье для The Times призвал использовать замороженные активы, заявив, что это продемонстрирует решимость Запада. Министр финансов Украины Сергей Марченко на мероприятии Европейского политического центра предложил передать контроль над активами от бельгийской Euroclear к ЕС в целом, чтобы распределить юридические риски.

Финансовый комментатор Хьюго Диксон представил проект регламента, который, по его мнению, позволит снять риски с Бельгии и компенсировать возможные потери в случае российских ответных действий. Он считает, что его предложение лучше декабрьской инициативы Еврокомиссии, которая предусматривала кредитование под залог активов Euroclear.

В то же время эксперты предупреждают о рисках для финансовой системы. Профессор финансов Вим Схаутенс из университета KU Leuven отметил, что инвесторы могут расценить передачу активов как конфискацию, что повлияет на доверие к рынку и приведет к потере бизнеса для Euroclear.

Поиск компромисса и новые идеи

Премьер-министр Бельгии Барт Де Вевер заявлял, что не поддержит использование активов без аналогичных шагов со стороны других стран, которые их удерживают. Среди них — Япония, Великобритания, Франция, Канада, Люксембург, Швейцария и США. По словам двух чиновников ЕС, на техническом уровне эксперты Бельгии и ЕС согласны относительно возможного решения, но политический консенсус пока отсутствует.

Министр иностранных дел Люксембурга Ксавье Беттель жаловался, что некоторые лидеры избегают обсуждения солидарного механизма, необходимого для принятия решения.

Среди альтернативных идей — инициатива Центра исследований финансирования развития WOLF (Windfall Optimization Loan Framework), которую представил директор Томас Венон. Она предусматривает использование процентов с замороженных активов для нового кредита Украине с фиксированным сроком заморозки активов (15–20 лет), что, по мнению Венона, сделает займ привлекательнее для финансистов. Он считает, что «90 миллиардов евро с 20-летней заморозкой — это реалистично».

«Теоретически это возможно», — сказал Марченко относительно новой модели кредита, но профессор Схаутенс предупредил: «Если доходность будет 4, 5 или 6 процентов — это хорошо. Но если нет, кто покроет убытки?»

В итоге, любая из идей может стать реальной только при условии поддержки со стороны государств-членов ЕС, которые должны достичь консенсуса относительно дальнейших действий.