Двое экономистов — Роберт Э. Голл и Майкл Вудфорд — стали лауреатами Нобелевской премии по экономике 2026 года за вклад в понимание того, как ожидания людей и бизнеса влияют на производство, инфляцию и эффективность экономической политики. Об этом объявила Шведская королевская академия наук, присудив им Премию Банка Швеции по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля «за микроэкономические основы макроэкономической стабилизации».

Исследования лауреатов сосредоточены на том, как правительство и центральный банк могут стабилизировать экономику, учитывая реакции людей на государственную политику. Они развили идею рациональных ожиданий, заложенную Робертом Лукасом, которая утверждает, что экономические агенты — люди и фирмы — принимают решения, ориентируясь не только на прошлый опыт, но и на свои прогнозы относительно будущего.

«Как правительство и центральный банк могут стабилизировать экономику с учётом того, как люди реагируют на государственную политику?»

Голл доказал, что изменения в потреблении невозможно предсказать, поскольку они зависят от новой, непредсказуемой информации. Вудфорд объединил идеи рациональных ожиданий с задержками в изменении цен и зарплат, создав теоретическую базу новых кейнсианских моделей. Современная макроэкономика использует эти модели для анализа и прогнозирования последствий экономических решений.

В статье приводятся примеры влияния ожиданий на экономику Украины. В частности, в 2026 году после российских атак на склады в Киеве возник дефицит продуктов в супермаркетах, хотя производство не пострадало — люди скупали товары, ожидая подорожания. Подобная ситуация была с солью в 2022 году после остановки «Артемсоли», когда спрос и цены резко выросли из-за панических настроений. Также в марте 2026 года цены на топливо поднялись на фоне войны США с Ираном, хотя реального дефицита ещё не было — продавцы действовали на опережение, ожидая подорожания нефти.

Для Украины эти идеи имеют практическое значение: с 2015 года Национальный банк перешёл к инфляционному таргетированию, учитывая ожидания бизнеса и домохозяйств относительно инфляции. Коммуникация центрального банка стала важной составляющей политики, поскольку позволяет влиять на ожидания экономических агентов и снижать неопределённость на рынке.