В Україні формується багаторівнева система зниження вартості капіталу для інвесторів. Про це заявив заступник міністра економіки та навколишнього середовища Єгор Перелигін під час панельної дискусії на Форумі економічної стійкості Forbes Ukraine. До обговорення долучилися представники Європейського інвестиційного банку (ЄІБ), Dragon Capital та Експортно-кредитного агентства (ЕКА).

За словами Перелигіна, держава має взяти на себе «найважчий шар» ризиків — руйнування активів під час першого удару. Це дозволить страховим компаніям із конкурентними тарифами покривати наступні рівні ризиків. Засновник і CEO Dragon Capital Томаш Фіала зазначив, що головний ризик для інвесторів — фізичне знищення активів, у які вкладаються кошти.

Голова правління ЕКА Руслан Гашев навів приклад: після того, як держава покрила 20 млн доларів у зерновій схемі 2023 року, лондонський страховий тариф для суден знизився з 4% до 0,75%. За дев’ять місяців лише 5% застрахованих компаній зазнали збитків.

Паралельно діють кредитні інструменти: для великого бізнесу — компенсація 5,5 відсоткових пунктів ставки за постановою №594, для малого та середнього бізнесу — програма «5-7-9%». Перелигін пояснив, що держава надає ресурс за вартістю інфляції, а бізнес інвестує власні кошти паралельно, що дозволяє швидше відновлювати економіку.

Мінекономіки також розглядає ширше застосування страхування політичних ризиків (Political Risk Insurance). Сам по собі цей інструмент в Україні малоефективний, але у поєднанні з довгостроковим кредитуванням від західних партнерів може здешевити залучення коштів.

За даними Dragon Capital, за два роки компанія залучила близько 600 млн євро для 20 українських компаній. 70% інфраструктурних інвестицій спрямовано на greenfield-проєкти, а акціонерний капітал подвоюється за рахунок кредитів. У три інвестиційні фонди вклалися близько 15 міжнародних фінансових організацій.

ЄІБ розблоковує понад 500 млн євро портфельних гарантій для кредитування малого та середнього бізнесу й готує до 800 млн євро підтримки для великих компаній.

«Послідовність кількох каталізаторів дозволяє формувати конкурентну ціну на капітал», — підсумував Перелигін.

У матеріалі пояснюється, що «секвенція» — це поєднання кількох фінансових інструментів (страхування, дешеві кредити, пайові фонди), коли кожен наступний крок базується на попередньому, і разом вони забезпечують прийнятну вартість капіталу.