Економіка Росії майже перестала зростати: за перші п'ять місяців 2026 року ВВП країни збільшився лише на 0,2%. На цьому тлі президент Володимир Путін закликав стимулювати інвестиції для запуску нового інвестиційного циклу та структурних змін у вітчизняній економіці.

За словами Путіна, за січень–травень економіка РФ додала лише 0,2%, що у п'ять разів менше, ніж за аналогічний період минулого року, коли зростання становило 1%. Це приблизно у 20 разів повільніше, ніж у 2023–2024 роках, коли на тлі військового виробництва економіка зростала більш ніж на 4% щороку. "Найважливіше завдання зараз – запустити новий інвестиційний цикл, стимулювати структурні зміни у вітчизняній економіці", – заявив Путін на нараді з економічних питань.

Втім, найбільші російські держкомпанії та підприємства, що належать найбагатшим бізнесменам країни, навпаки скорочують капітальні вкладення. За даними Росстату, у першому кварталі інвестиції в основний капітал впали на 14,3% – це найгірший показник із 2009 року. Віцепрем'єр Олександр Новак пояснював, що основний внесок у падіння зробила група найбільших компаній, які скоротили інвестиції загалом на 307 млрд рублів.

Зокрема, "Новатек" майже вдвічі зменшив вкладення у проєкт "Арктик СПГ-2" – до 46 млрд рублів проти 87 млрд роком раніше. "Газпром" знизив інвестиції з 411 млрд до 376 млрд рублів, а його інвестиційна програма на 2026 рік стала меншою майже на третину. "РЖД" урізає капітальні витрати другий рік поспіль. Держкорпорація "Росатом" планує майже вдвічі скоротити інвестиційну програму – до понад 900 млрд рублів із 1,66 трлн роком раніше. "Сєвєрсталь" також скоротила інвестиційний бюджет на чверть.

Попри заяви Путіна про "стійкість" економіки, представники великого бізнесу визнають, що головною перепоною для нових проєктів є висока ключова ставка Центробанку РФ, яка робить кредити надто дорогими та пригнічує попит. Економіст Ігор Ліпсіц зазначає, що Росія практично втратила можливість залучати іноземний капітал. Навіть китайські інвестори не поспішають вкладати кошти в російську економіку, а внутрішні інвестиції стримують санкції, високі країнові ризики та відсутність гарантій захисту приватної власності.

Додатковою проблемою стає скорочення прибутків бізнесу. За підсумками перших чотирьох місяців року вони знизилися на 10,3%, що обмежує можливості компаній фінансувати нові проєкти власним коштом.

Крім того, Центробанк Росії шостий місяць поспіль розпродає золото з резервів, щоб покрити дефіцит федерального бюджету, який за півроку досяг майже 6 трильйонів рублів. У червні золотий запас центробанку скоротився ще на 9,33 тонни, а з початку року – на 43,5 тонни. Дефіцит федерального бюджету Росії у 2026 році може перевищити офіційні плани на понад один трильйон рублів (12,85 млрд доларів). У 2025 році дефіцит бюджету майже вп’ятеро перевищив офіційний показник, сягнувши 5,7 трлн рублів (74 млрд доларів), або 2,6 % ВВП – найвищий рівень з часів пандемії 2020 року.