З весни 2026 року газова генерація в Україні втратила доступ до пільгових цін на газ у межах покладення спеціальних обов’язків (ПСО) і перейшла на повністю комерційне постачання. Це призвело до різкого зростання вартості палива до близько 28 тис. грн за тисячу кубометрів, що суттєво вплинуло на економіку виробників електроенергії, які працюють на газі.

Газ є основним паливом для розподіленої та маневрової генерації — газопоршневих, газотурбінних і когенераційних установок, які особливо важливі в умовах війни. Паливна складова формує 65-80% собівартості виробленої електроенергії, тому ціна газу фактично визначає рентабельність таких об’єктів. До 1 грудня 2025 року виробники мали доступ до газу за пільговою ціною 19 тис. грн/тис. куб. м, але після зміни Положення про ПСО цей механізм зберігся лише для нових об’єктів у прифронтових областях.

Різке підвищення цін і скасування пільг призвели до зупинки інвестицій у галузь, оскільки невизначеність щодо вартості палива у найближчі роки унеможливлює планування проєктів. Крім того, виробники стикаються з обмеженням доходів через граничні ціни (прайс-кепи) на ринку електроенергії — 15 тис. грн/МВт·год на ринку «на добу наперед» і 17 тис. грн/МВт·год на балансуючому ринку. Собівартість газової генерації часто наближається або перевищує ці межі, що робить виробництво збитковим поза піковими годинами.

Ще одним викликом є заборгованість НЕК «Укренерго» перед учасниками балансуючого ринку, що затримує розрахунки на 12-18 місяців. Виробники змушені купувати газ за ринковою ціною наперед, а отримувати оплату за електроенергію з великою затримкою, фактично кредитуючи систему власними коштами.

У таких умовах ключовим для інвесторів стає вибір каналів постачання газу. Основним постачальником залишається ТОВ «Нафтогаз Трейдинг», який пропонує ринкові ціни, прив’язані до європейських хабів або індексу Української енергетичної біржі (УЕБ), з орієнтиром близько 26 тис. грн/тис. куб. м з ПДВ. Умови передбачають 100% передоплату або оплату протягом 1-3 банківських днів, обмеження на коригування обсягів і штрафи за небаланси.

Іншим варіантом є закупівля газу на організованих майданчиках — УЕБ і публічних торгах. Для участі потрібна акредитація, статус учасника торгів і договір клірингу, що підвищує поріг входу. Ціни на біржі становлять близько 20-21 тис. грн/тис. куб. м без ПДВ і витрат на транспортування та зберігання. Біржові контракти мають цінові формули, що підвищує передбачуваність бюджету. Небаланси врегульовуються через клірингові механізми.

Публічні торги на платформі «Прозорро» використовуються як інструмент конкурентного відбору постачальника за ринковою ціною. Це не окреме джерело газу, а спосіб вибору постачальника з прозорими умовами, що дозволяє знизити ризики.

Таким чином, газова генерація в Україні опинилася перед викликом пошуку вигідних і передбачуваних умов закупівлі газу в умовах ринкової ціни та регуляторних обмежень. Вибір між прямим постачанням від «Нафтогаз Трейдинг», біржовими закупівлями та публічними торгами залежить від можливостей виробника, готовності до ризиків і потреби у гнучкості поставок.