Частка нерезидентів у російських облігаціях федеральної позики станом на початок липня 2026 року скоротилася до 3%. Це найнижчий показник за всю історію існування цього фінансового інструмента.
За даними Служби зовнішньої розвідки України, обсяг іноземних інвестицій у державний борг є ключовим індикатором довіри до економіки та фінансової системи країни. Для порівняння, у США та європейських країнах нерезиденти традиційно утримують від 30% до 40% державного боргу.
Динаміка виходу іноземного капіталу з російських цінних паперів почалася з перших проявів агресії Росії проти України і надалі лише прискорювалася. У березні 2020 року частка нерезидентів становила 34,9%, у жовтні 2021 року знизилася до 21,6%, у червні 2026 року — до 3,2%, а у липні 2026 року досягла рекордно низьких 3%.
Падіння частки іноземного капіталу майже до нуля свідчить про глибоку кризу та загрозу економічного краху в Росії. Через блокування активів та відсутність зовнішніх запозичень Москва змушена залучати кошти виключно на внутрішньому ринку. Кремль купує власні облігації переважно шляхом тиску на лояльний місцевий бізнес.
Головним джерелом фінансування стає грошова емісія. За останні чотири роки обсяг грошової маси в Росії зростав прискореними темпами і подвоївся — з 67 трильйонів до 135 трильйонів рублів. Майже 70 трильйонів рублів із цієї суми забезпечив безпосередній запуск друкарського станка.
Нагадаємо, що найбагатші росіяни почали терміново виводити капітал, перенаправляючи інвестиції в нерухомість за кордоном та криптовалюту на тлі тривалого падіння фондового ринку РФ.